Havi 10 százalék

Írta: Haszon - Készült: 2007. március 02.
Egyetlen hónap alatt tízszázalékos nyereséget ért el legügyesebb bankárunk a Haszon befektetési versenyének els? fordulójában.
Ez annyi, mint amennyit a manapság rengeteget reklámozott akciós bankbetétek éves lekötésre fizetnek! Havonta követheti a legjobbak tippjeit; akár kisebb összegekkel is érdemes szerencsét próbálnia!
 
A kedvez? nemzetközi hangulatnak köszönhet?en a Haszon befektet?i versenyének els? fordulójában a kockázatosabb részvénybefektetések hozták a legtöbbet. A több mint kéttucatnyi befektetési célpontból öt olyan is volt, amelyik a verseny január 15. és február 15. közötti els? fordulójában 10 százaléknál is többet hozott.
 
Törököt fogtak
 
AZ EGYIK NAGY NYERTES a török t?zsde volt: a gazdasági fellendülésb?l els? körben hasznot húzó Garanti Bank pénzintézet és az olajár csökkenésb?l is profitáló Turkish Airlines légitársaság b? két számjegy? árfolyamnyereséggel honorálta Szöll?si Ferenc (Pioneer) és Nagy Jen? (ING) bizalmát. A kockázatos közép- és kelet-európai részvények jó teljesítménye mögött els?sorban nemzetközi okokat kell keresni. Egyrészt az Egyesült Államokban végéhez közeledik a kamatemelési ciklus, így a nemzetközi t?ke új célpontokat keresett ? és talált a magyar és ahhoz hasonló fejl?d? piacokon. Másrészt gyengült a japán jen, ezzel pedig sok nemzetközi befektetési alapnak nyílt lehet?sége arra, hogy olcsóbb hitellel vásároljon ? világszerte ? t?zsdei részvényeket. Japánban egyrészt nagyon alacsony a kamat (a nálunk 8 százalékos jegybanki ráta például csak 0,25%), másrészt a jen gyengülése miatt a kevés adósság is egyre kevesebbe kerül.
 
Váltsd le, ami túl jó!
 
A KÖVETKEZ? HÓNAPOKBAN bankáraink többsége úgy véli, jelent?s változásokkal nem kell számolni. Ketten ? Szöll?si Ferenc mellett Zsiday Viktor (Citadella Alapkezel?) ? például egyáltalán nem is változtatnak befektetési portfoliójuk össze tételén. A részvénybefektetések hosszú távon hozhatnak nagyobb eséllyel komoly nyereséget; nem érdemes kapkodni, és az els? jelre akár veszteséggel is kiszállni. Érdemes viszont tüzetesen megvizsgálni azokat a befektetési elemeket, amelyek az elmúlt hónapban kiemelked?en teljesítettek. Van-e még tere a további részvénydrágulásnak, vagy érdemes miel?bb bebiztosítani a nyereséget: eladni, és más, szintén jó potenciállal kecsegtet? értékpapírba tenni a pénzt? A magyar PVC- és etiléngyártó TVK például egy hónapja a befektet?k kedvence volt, mert a csökken? olajár javította nyereségességét. Ám miután egy hónap alatt közel 30 (!) százalékkal emelkedett a t?zsdei árfolyama, többen is az eladása mellett döntöttek. Amit lehetett, kihoztak a papírból, most pedig inkább besöprik a profitot. Helyette pedig mindketten a hazai olajcég, a tavalyinál jobb év elé néz? Mol részvényeit vásárolták.
 
Keletre fel!
 
BANKÁRAINK PORTFOLIÓJÁBAN az el?z? hónaphoz képest észrevehet?en több a részvény, míg a kötvény- és pénzpiaci befektetések háttérbe szorultak. Ismét sláger a Távol-Kelet. Nemcsak a hagyományosan népszer?, a nagy gazdasági növekedésre épít? kínai és indiai t?zsdék, de például a japán részvény- és kötvénybefektetések is. Vagy a vietnami parketten forgó részvények. Vietnam olyan Kínának, mint Magyarország Németországnak: ?szegény? beszállítóként jelent?s növekedést tud elérni. Márpedig Kínának és Indiának jól megy. Nem csoda, ha az elmúlt három hónapban a portfolióba most beválogatott vietnami részvényalap euróban számolva 93 százalékos nyereséget ért el.
 
A JELENLEGI PIACI KÖRNYEZETBEN úgy döntöttem, hogy nem módosítom portfolióm összetételét.
A Norilsk Nickel továbbra is jól szerepelhet: a nikkel árfolyama újabb rekordokat döntött. A hazánkban is aktív ORCO ingatlanfejleszt? közzétette legfrissebb értékbecslését, amely alapján az ingatlanvagyon közel megduplázódott, illetve mindezek mellett számos új projekt bejelentése is megtörtént, többek között Prágában és Zágrábban. A Linamar ismét kit?n? eredményével örvendeztette meg részvényeseit, a kilátások továbbra is kedvez?ek, így a papír fontos eleme maradt a portfoliónak. Az OTP esetében az új szerzemények 2007-t?l már teljes egészében hozzájárulhatnak a csoport teljesítményéhez, ez pedig elindíthatja a bank ?átértékel?dését?. A török piac az elmúlt egy hónap egyik nyertese volt, a befektet?k f?ként a bankrészvényeket keresték. Amennyiben a nemzetközi hangulat nem romlik jelent?sen, ismét az egyik nyertesként kerülhet ki.
 
TOVÁBBRA IS ÓVATOS VAGYOK a t?kepiacok idei kilátásaival kapcsolatban. A Graphisoft Park és a TVK részvényeit az elmúlt hónap jelent?s árfolyam-emelkedése miatt, a török Turkish Airlines részvényt pedig a közel-keleti geopolitikai kockázatok feler?södése miatt mell?zöm. A Mol árfolyama a tavalyi utolsó negyedéves, csalódást kelt? gyorsjelentés után gyorsan emelked?be válthat. A társaság könyv szerinti értéke 18-19 ezer forint körül van. A 3 hónapos japán diszkont kincstárjegy vétele japán jen kitettséget biztosít a portfolió számára. A japán jen hosszú évek óta alulteljesít a f?bb devizákkal szemben, amelynek részben az az oka, hogy a befektet?k olcsó jenben vesznek fel kölcsönt, majd azt külföldi devizára váltják, és úgy fektetnek be. A jen árfolyama a jöv?ben változékonyabb lehet, ami elbizonytalanítja a hitelfelvev?ket. Kevesebb pénzt váltanak át jenr?l, ami az árfolyam er?södéséhez vezethet.
 
A TVK MINDEN ID?K LEGJOBB éves eredményét tette közzé. Habár továbbra is magas eredménytermel? képességre számítunk, azt gondoljuk, hogy a pozitív teljesítmény jelent?s része beárazódott az árfolyamba, ezért lecseréljük a Molra. A Mol gyenge negyedik negyedéves eredményr?l adott számot, ugyanakkor az iparági környezet (olajár, finomító marzsok) várakozásom szerint idén jobban alakul számára, mint tavaly. Másrészt az olajcég jelent?s készpénzállománnyal rendelkezik. Gyakorlatilag több mint ötmilliárd dollárt tudna akvizíciókra költeni, vagy közel 11 000 Ft részvényenkénti osztalékot fizetni ? legalábbis hipotetikusan. És még ez utóbbi esetben is megmaradna egy, a jelenlegi t?zsdei árfolyamhoz közeli kurzusú Mol-részvényünk. A cseh Cesky Telekom telefoncég részvényei is jelent?s áremelkedésen mentek keresztül. Ezért a további t?zsdei drágulás valószín?tlenebb. Így lengyel szektortársára, a TPSA részvényeire cseréljük le a cseh telefonpapírokat. Ezek hasonl óan magas osztalékhozammal, de nagyobb árfolyam-emelkedéssel kecsegtetnek.
 
A PORTFOLIÓ INDÍTÁSAKOR nem voltunk bizakodóak a nemzetközi piacok tekintetében. Ennek következtében egy rendkívül óvatos portfoliót raktunk össze. A piacok az elmúlt hónapokban jelent?s részben visszaigazolták várakozásainkat, bár igazán komoly árfolyamesésre nem került sor. A portfolió ? még a forint er?södése ellenére is ? struktúrájához képest jól teljesített. A technológiai szektor viszont nem hozta az általunk várt pozitív áttörést. A következ? portfolióba már jóval nagyobb részvényhányadot helyeztünk. F?bb célpiacaink: Kína, India, Vietnam és Latin-Amerika. Továbbra is optimisták vagyunk ezen régiókat illet?en. Bár hozzá kell tenni, hogy az eddigi piaci korrekciók nem t?nnek elégségesnek. Az árfolyamok még nem estek eleget, tehát befektetéseink kockázatokat is rejtenek magukban.
 
AZ ÚJ PORTFOLIÓBAN CSÖKKENTETTÜK az ingatlan kitettséget. Ennek oka, hogy a dollár súlyát növeltük a portfolióban, mivel a következ? egy hónapban nem számítunk a dollár pozíciójának jelent?s gyengülésére. Növeltük a részvényhányadot, és a befektetések földrajzi megoszlása eltolódott Japán, Latin-Amerika és Európa irányába. Ennek oka, hogy Japán és Latin-Amerika növekedése jelent?sen függ Kínától, de ugyanakkor ezek biztonságosabb piacok: kisebb árfolyam-ingadozásúak, jobban szabályozottak, kevésbé kitettek a hirtelen piaci hisztériáknak. Ezzel a biztonságos megoldást választottuk, miközben igyekszünk részesedni a feltörekv? piaci lendületb?l is. Az euró pai részvényalap szintén a biztonságot jelenti, mivel az európai növekedési adatok magas forgalom mellett biztosítanak az átlagot meghaladó növekedési potenciált.
 
A PORTFOLIÓNKON NEM VÁLTOZTATUNK. Befektetési politikánk lényege ugyanis az, hogy megpróbálunk olyan eszközökbe fektetni, amelyet a reálgazdasági-piaci középhosszú távú trendek támogatnak, emellett mind értékelési, mind piaci hangulati oldalról megfelel?nek t?nnek. A nagyobb gazdasági-piaci trendek nem változnak hetente. Az eurót mind a dollárral, mind a jennel szemben rendkívül túlértékeltnek tartjuk, az európai növekedés véleményünk szerint túl van értékelve, s emiatt az euró értékvesztésére számítunk. A nemzetközi részvénypiacokon az árazást megfelel?nek találjuk, de az eufória apróbb jeleit látjuk, s így inkább óvatosak vagyunk, alacsony részvénysúlyt tartunk. A részvényeket csak az EXXON általunk olcsónak tartott papírjai reprezentálják. A két abszolút hozamú alap befektetési id?távja a fent említett befektetési politikából adódóan legalább egy év, ennél rövidebb távon nem is várható, hogy az eredmények tisztán látszódjanak.

 





Árfolyamok

EUR: 334.61CHF: 306.46USD: 303.67
 

Legnépszerűbb cikkek

Hirdessen a Haszon Magazinban

Hirdetés ügyben kérem keressen minket a hirdetes@haszon.hu email címen, vagy tekintse meg a média kiajánlókat.

Izgalmas két napnak ígérkezik a városi életmód legújabb trendjeiről szóló beszélgetések sora a Loffice közösségi irodában a Startup Safary fesztivál keretében április 19-20-án. Kiderül például, hogyan mennek a vegán éttermek, miként dolgozi...
Tovább >>

Hírlevél feliratkozás
Ne maradjon le a legfrissebb hírekről, hasznos információkról!
Feliratkozásával elfogadja adatvédelmi szabályzatunkat.
Változnak az „A lap” megjelenések!
  • 2018/I. negyedév 2018. 04.04
  • 2018/II. negyedév 2018. 07.04
  • 2018/III. negyedév 2018.09.26
  • 2018/IV. negyedév 2018.12.12