Carry trade befektetések

Írta: Haszon - Készült: 2007. április 05.
Évente kétszámjegy? nyereséget hoz ma már több száz magyar magánbefektet?nek is, hogy ? a nagy nemzetközi befektetési alapokat ?lemásolva? ? olcsó deviza hitelb?l vásárolnak magyar államkötvényeket. A népszer? ?carry trade?-stratégia már néhány millió forintos befektetésre is busásan fizet.
A pénzügyi szakzsargonban ?carry trade?-nek (magyarul ?átvitt? kereskedésnek) nevezett módszer lényege, hogy a befektet?k alacsony kamatozású devizában vesznek fel hitelt. Az ily módon szerzett pénzt a hitelkamatnál magasabb hozamot kínáló, fejl?d? piaci devizában (államkötvényekbe, részvényekbe) fektetik be. A hitel fedezete maga a befektetés, a nyereség pedig az olcsó hitel és a többet hozó befektetés különbsége.
 
Olcsóbb a hitel
 
AZ ALACSONY KAMATOZÁSÚ kölcsönök közül a legnépszer?bb a japán jen, valamint az elmúlt években a magyar ingatlanvásárlók kedvencévé lett svájci frank, magas hozamot ígér? befektetési célpont pedig többek között a magyar államkötvény. A japán kamatok az elenyész? infláció, a svájci ráták, a hagyományosan megbízható bankrendszer és gazdaság miatt alacsonyak. Befektetési jenhitelt a számlavezet? bankok már éves 0,7 százalékos, svájci frank kölcsönt 2,5 százalékos éves kamattól adnak a legjobb ügyfeleknek (magánbefektet?knek megtakarításuk függvényében drágább a hitel).
 
A feljöv?ben lév? gazdaságok ugyanakkor magas kamatot fizetnek a t?kéért. A magyar államkötvények éves 8 százalékkal, a török államkötvények éves 16- 17 százalékkal, a dél-afrikai rand kötvények 8-9 százalékkal, a mexikói peso állampapírok 7-8 százalék körüli éves hozammal csábítanak. Így, ha valaki 100 forint saját t?ke mellé további 100 forint értékben japán jenben vesz fel hitelt (kamat: 0,7%) majd a pénzt török államkötvénybe fekteti (hozam: 17%), saját 100 forintjára 17%, a kölcsön 100 forintra 17%- 0,7% = 16,3% nyereséget könyvelhet el. Azaz saját 100 forintos t?kéjére összesen 33,3 százalékot. Ha a jenhitelb?l magyar állampapírt vásárol (8% hozammal), akkor a kamatkülönbözetb?l származó éves nyereség 8%+7,3%, azaz összesen 15,3 %. Több hazai banknál már néhány millió forintos saját t?ke mellett is lehet ?carry tradelni?, a felvehet? hitel pedig akár a saját er? tízszerese is lehet.
 
Kockázatos árfolyamok
 
A KECSEGTET? BEFEKTETÉSNEK komoly kockázata, hogy a kölcsön és a befektetés devizaneme eltér?. Hasonlóképpen, mint például a svájci frank alapú lakáshiteleknél. Ha a forint árfolyama bármilyen okból gyengül, a havi törleszt? részletek (amelyeket svájci frankban rögzítenek) n?nek. Ugyanez a veszély áll fenn a carry trade befektetéseknél is: ha a hitel devizanemének árfolyama er?södik a befektetéséhez képest, akkor a (kamat)kiadások n?nek a befektetés nyereségéhez képest, azaz csökken az elérhet? profit. A jenhitel költségéhez képest a forint államkötvényeken elérhet? nyereséghányad például könnyen elolvad, ha a forint árfolyama 7 százaléknyit gyengül.
 
Továbbra is frankkölcsön
 
TOVÁBBI RIZIKÓFAKTOR, ha a hitel kamata n?. A carry trade befektet?k ugyanis olyan nagy mennyiségben vesznek fel hitelt, majd váltják át a pénzt a befektetési célpontjuk devizanemére, hogy az jelent?sen gyengíti a jen vagy a svájci frank árfolyamát. Svájcban az importáruk drágulásának infláció gerjeszt? hatását elkerülend?, Japánban pedig a túlzott beruházási kedv visszafogására emelték az alapkamatot, hogy er?sítsék a deviza árfolyamot. A hitel azonban még így is olyan olcsó, hogy idén továbbra is a legnépszer?bb hiteldevizák árfolyamának trendszer? gyengülése és ezzel a carry trade még nagyobb nyeresége valószín?. Ezzel egyidej?leg a befektetési célpont országok deviza árfolyama várhatóan er?södik. Azaz továbbra is svájci frankban lesz érdemes eladósodni és forintban befektetni.



Árfolyamok

EUR: 334.61CHF: 306.46USD: 303.67
 

Legnépszerűbb cikkek

Hirdessen a Haszon Magazinban

Hirdetés ügyben kérem keressen minket a hirdetes@haszon.hu email címen, vagy tekintse meg a média kiajánlókat.

Izgalmas két napnak ígérkezik a városi életmód legújabb trendjeiről szóló beszélgetések sora a Loffice közösségi irodában a Startup Safary fesztivál keretében április 19-20-án. Kiderül például, hogyan mennek a vegán éttermek, miként dolgozi...
Tovább >>

Hírlevél feliratkozás
Ne maradjon le a legfrissebb hírekről, hasznos információkról!
Feliratkozásával elfogadja adatvédelmi szabályzatunkat.
Változnak az „A lap” megjelenések!
  • 2018/I. negyedév 2018. 04.04
  • 2018/II. negyedév 2018. 07.04
  • 2018/III. negyedév 2018.09.26
  • 2018/IV. negyedév 2018.12.12